美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式dìng)继续调(diào)高利率或是维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(yī)赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行的股价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太多(duō)的不确(què)定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必(bì)须(xū)及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流(liú)动性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平(píng)台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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